Die Strombörse EEX hat angesichts völlig veränderter Stromerzeugungsstrukturen endlich neue Lieferprofile für Terminprodukte lanciert.
Seit Beginn des Stromhandels mit Standardterminprodukten gab es zwei Lieferprofile: Base und Peak, die vor drei Jahrzehnten zum Kraftwerkspark und zur Verbrauchsstruktur passten. Seit vielen Jahren ist das nicht mehr so, worauf die Strombörse EEX jetzt endlich reagiert und neue Lieferprofile eingeführt hat bzw. einführen will. Das ist grundsätzlich richtig und überfällig, ob es auch die richtigen Profile sind und diese vom Markt angenommen werden, ist eine andere Frage. Ebenso offen ist, ob sich diese Lieferprofile im OTC-Markt durchsetzen werden.
Die neuen Profile und die daraus abgeleiteten Produkte bieten auf jeden Fall zusätzliche Möglichkeiten und machen das Porfoliomanagement deutlich unübersichtlicher und komplizierter. Es kann auch zu einer Kannibalisierung der Liquidität der bestehenden Produkte kommen. Alle Lieferprofile gibt es für Jahre, Quartale, Monate, auch für Wochen und Tage.
Das Base-Lieferprofil mit einer konstanten Lieferung über den gesamten Lieferzeitraum ist der unumstrittene Benchmark und macht den Löwenanteil unter den Umsätzen im Terminmarkt aus. Die Idee, war, dass damit die Stromlieferung von Grundlastkraftwerken gehandelt werden sollte. Verbraucher und Stadtwerke können damit ihren Grundlastbedarf abdecken. In Zeiten, in denen Grundlastkraftwerke verschwinden, stellt sich die Frage, wer künftig überhaupt noch Baselieferungen anbieten soll.
Daneben gab es das Peak-Produkt, im deutschen Marktgebiet bedeutete das eine Lieferung jeweils von Montag bis Freitag von 8 bis 20 Uhr. Die Idee war hier, Mittellastkraftwerke (Steinkohle), die den Tagesmehrbedarf an Strom abdeckten, absichern zu können. Diesen Tagesmehrbedarf gibt es nicht mehr in dieser Form. Weder die Verbrauchskurven von Stadtwerken oder Industriekunden, noch der Residualbedarf des Marktes passen zu diesem Profil. Die Umsatzanteile sind deswegen für diese Produkte seit vielen Jahren rückläufig. Trotzdem wird es das Profil (erstmal) weiterhin geben.
Vor mehreren Jahren wurde versucht das Standardlastprofil H0 für Haushaltskunden als Lieferprofil zu etablieren, was aber relativ bald wieder aufgegeben wurde. Für den Handel mit Wind- oder Solarstrom gibt es ebensowenig geeignete Profile wie für die meisten Verbrauchsstrukturen.
Bereits vor einigen Wochen hat die EEX sogenannte TBx-Indizes eingeführt. Diese richten sich an Batteriespeicherbetreiber. T steht für Top und meint die teuersten Viertelstunden eines Tages, B steht für Bottom und steht für die billigsten Stunden eines Tages. In Deutschland ist derzeit nur TB2 vorgesehen, in anderen Ländern gibt es auch TB4. TB2 meint den Preisunterschied zwischen den acht teuersten Vierstelstunden (also zwei Stunden) und den acht billigsten Viertelstunden. Wichtig ist dabei, dass die acht Viertelstunden nicht zusammenhängen müssen. Für eine Batterie ist das angemessen, für ein Pumpspeicherkraftwerk nicht. Die neuen Terminprodukte beziehen sich auf diese Idizes. Es handelt sich um reine Finanzprodukte, die gegen die tatsächlichen Indizes verrechnet werden. Für physische Stromlieferungen und damit für den OTC-Markt sind die Produkte eher nicht geeignet.
Die exemplarischen Notierungen vom 22.10.2026 für Quartals- und Jahresprodukte sind den Basepreisen zur besseren Orientierung gegenübergestellt. Erwartungsgemäß sind die Preise für die Sommerquartale deutlich höher. Am langen Ende nehmen die Preise ab. Mit sinkenden Gaspreisen sinken auch die Strompreise außerhalb von EE-Überschüssen sowie die Preisdifferenzen zwischen Kohlestrom und Strom aus Erdgas. Damit sinken auch die Preisspreizungen und die Ertragsaussichten für Batteriebetreiber. Das werden die ja wissen.
Daneben gibt es jetzt ein Extended-Peak-Profil, das eine Lieferung jeweils Montag bis Freitag von 6 bis 22 Uhr vorsieht. Diese Zeiten sind an die Verbrauchskurven angelehnt und entsprechen den historischen HT/NT-Zeiten. Die Produkte dürften vielen Stadtwerken entgegenkommen. Durch die Ausweitung der Zeiten im Vergleich zum Peak-Profil sind jetzt die Preisspitzen in den Morgenstunden und im Sommer in den Abendstunden enthalten. Das Produkt könnte das alte Peak-Produkt auch ersetzen.
Auch das Profil Base Weekend ist eher auf Verbraucherbedürfnisse zugeschnitten. Gemeint ist hier eine Lieferung von Samstag 0 Uhr bis Sonntag 24 Uhr im Lierferzeitraum. Viele Industriekunden produzieren von Montag bis Freitag durchgängig, also auch nachts, haben am Wochenende aber nur eine klein Grundlast. Diese Profile waren am Markt bislang kaum abzusichern. Jetzt können sie durch Kauf eines Base-Produktes bei gleichzeitigem Verkauf des Base Weekend besser eingedeckt werden.
Zu guter Letzt soll es noch zwei Profile, die sich an PV-Anlagenbetreiber richten, geben, aber noch nicht umgesetzt wurden. Der Solar Block umfasst Stromlieferungen von jeweils Montag bis Freitag von 12 bis 16 Uhr, während der Solar Weekend Block die gleiche Zeit an Samstagen und Sonntagen umfasst. Als Jahresprodukt dürften diese Profile keine großen Erfolgsaussichten haben, denn im Winter beträgt die PV-Strommenge nur einen Bruchteil derjenigen im Sommer. Insofern ist eine langfristige Vermarktung damit kaum möglich. Für Monats- und vielleicht Quartalszeiträume, kann das aber Sinn ergeben. Das Produkt ist auch für Industriekunden, die selbst in erheblichem Umfang PV-Eigenerzeugung betreiben interessant. Damit ist es möglich, Base zu kaufen und gleichzeitig die Solar Block-Mengen zu verkaufen, um das eigene Residualprofil abzudecken.
Die künftigen Preisnotierungen für die neuen Produkte werden Aufschluss darüber geben, welche Spotpreisstrukturen der Markt erwartet.